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■单标项目，投向明确：八折买甘肃能化（000552）股票，锁定期6个月，阳光、透明、清晰。退出的时候股价多少钱，盈利还是亏损，很明白。
■甘肃能化是甘肃省一级国企，是甘肃国资系统唯一煤炭上市平台，在中央政府强调的能源安全的背景下，在甘肃省内一系列的整合2022年整合窑煤后更名为甘肃能化。
■甘肃能化目前的价值洼地，资源行业的龙头优势并不明显，大家都是一样的东西，然后考虑到物流成本尤其是煤炭行业更有其地域优势。
横向对比中国神华、陕煤、甘肃能化
a.中国神华每股净资产19元，现股价31元；营业收入3455亿，市值是6228亿。
b.陕煤每股净资产9.88元，现股价18.76元；营业收入1668亿，市值是1818亿。
c.甘肃能化每股净资产3元，现股价3.34元；营业收入122亿，市值154亿。
而且甘肃能化在2022年收购窑煤后还有报表没有合并。对比后很明显价值洼地可见一斑，
■在美帝加息、中美摩擦的大背景下，利空预期情绪基本已到峰值，美帝9月暂不加息，2024年加息四次降到两次，中美联合工作组；包括目前中央政府面临的保汇率必须保股市，保股市必须保汇率，历史罕见的政策出台，降准通道开始打开，护航3000点保卫战，深跌大概率不会出现。
■煤炭作为我国能源安全的基本盘，是我国唯一的优势能源，而且煤可以转油也可以转气，是抵御极小可能的极端风险的重要对冲资产
■市场上省一级国企的定增很难能拿到；再加上还是省一级国资的核心唯一煤炭平台，上市国企在护航下：一般股权比较集中，股价比较平稳，是中国资本市场的基本盘。
■这个项目30个亿，目前已进27个亿，一同参与的包括甘肃能化大股东、保险公司、省一级国资委、中字头、基金等，其中险资、大股东、省一级国资短期不退出。
■现股价3.3元，定增参与价约2.6元。6个月锁定期后原价退出也20%。每年第四季度采暖季煤价基本都有一定涨幅、而每年初中央都会有一些计划和财政安排额度，每年初股市也会好一些。该项目锁定期约到明年4月份。
■甘肃能化是甘肃省一级国企，是甘肃国资系统唯一煤炭上市平台，在中央政府强调的能源安全的背景下，在甘肃省内一系列的整合2022年整合窑煤后更名为甘肃能化。
■甘肃能化目前的价值洼地，资源行业的龙头优势并不明显，大家都是一样的东西，然后考虑到物流成本尤其是煤炭行业更有其地域优势。
横向对比中国神华、陕煤、甘肃能化
a.中国神华每股净资产19元，现股价31元；营业收入3455亿，市值是6228亿。
b.陕煤每股净资产9.88元，现股价18.76元；营业收入1668亿，市值是1818亿。
c.甘肃能化每股净资产3元，现股价3.34元；营业收入122亿，市值154亿。
而且甘肃能化在2022年收购窑煤后还有报表没有合并。对比后很明显价值洼地可见一斑，
■在美帝加息、中美摩擦的大背景下，利空预期情绪基本已到峰值，美帝9月暂不加息，2024年加息四次降到两次，中美联合工作组；包括目前中央政府面临的保汇率必须保股市，保股市必须保汇率，历史罕见的政策出台，降准通道开始打开，护航3000点保卫战，深跌大概率不会出现。
■煤炭作为我国能源安全的基本盘，是我国唯一的优势能源，而且煤可以转油也可以转气，是抵御极小可能的极端风险的重要对冲资产
■市场上省一级国企的定增很难能拿到；再加上还是省一级国资的核心唯一煤炭平台，上市国企在护航下：一般股权比较集中，股价比较平稳，是中国资本市场的基本盘。
■这个项目30个亿，目前已进27个亿，一同参与的包括甘肃能化大股东、保险公司、省一级国资委、中字头、基金等，其中险资、大股东、省一级国资短期不退出。
■现股价3.3元，定增参与价约2.6元。6个月锁定期后原价退出也20%。每年第四季度采暖季煤价基本都有一定涨幅、而每年初中央都会有一些计划和财政安排额度，每年初股市也会好一些。该项目锁定期约到明年4月份。
【公司名称】：甘肃能化
【所属行业】：煤炭开采和洗选业
【主营业务】：煤炭的生产、洗选加工与销售和煤电一体化产业链条
【项目类型】：询价定增
【融资规模】：不超过30亿元
【认购门槛】：【9000】万元
【定价原则】：不低于定价基准日前20日均价的80%，定价基准日为发行期首日
【发行对象】：不超过35名特定投资者
【限售期】：6个月
【募资投向】：红沙梁露天矿项目、红沙梁矿井项目、补充上市公司流动资金
【时间节点】：已于2022年12月底获取批文，将于近期择机启动发行
【公司简介】：公司为西北地区首家煤炭行业上市公司，深耕煤炭行业逾20年，主要经营煤炭生产和销售，并具备煤炭地质勘查与测绘服务、热电联产、瓦斯发电、煤炭储运以及矿建施工等业务能力，拥有完整的煤炭产、供、销业务体系和煤电一体化产业链条。本次重组完成后，公司煤炭储量及产能大幅提升，加之即将投产的在建产能，合计煤炭产能可达到近2,154万吨/年，煤炭保有储量合计逾120,000万吨。
【投资逻辑】：
公司立足煤炭主业，背靠甘肃省国资委，打造煤电一体化经营，主要产品以动力煤、配焦煤及发电为主，煤种包括不粘煤、弱粘煤、气煤等，具有低硫、低磷、低灰、高发热量等优点，产品优质环保，且市场竞争力较强。上市公司作为甘肃省国资委下属唯一煤炭资产上市平台，未来发展及资本运作值得瞩目。
1、重组带动产能提升效果明显：甘肃省煤炭资源整合，公司产能快速增加
上市公司原拥有四个在产煤矿，煤炭产能合计1,054万吨，在建的景泰白岩子矿井年产能90万吨。本次重组标的窑煤集团拥有煤炭产能570万吨，此外在建煤矿红沙梁露天矿及红沙梁井工矿共有440万吨/年的原煤产能（未考虑扩能）。本次重组完成后，公司煤炭储量及产能大幅提升，加之即将投产的在建产能，合计煤炭产能可达到近2,154万吨/年，较原有煤炭产能接近实现翻翻。
2、多元化布局提升周期抗性：全产业链布局降低周期风险，化工项目投产提升盈利能力
公司清洁高效气化气综合利用（搬迁改造）项目作为甘肃地区最主要的尿素生产项目之一，将在2023年投产，该项目在大幅提升公司抗周期波动能力的同时，帮助公司进一步延伸产业链，提升煤炭产品附加值，填补甘肃地区尿素供需缺口，提升公司盈利能力。此外上市公司已在煤炭、电力、化工、新能源等板块全面布局，包括但不限于：清洁高效气化气综合利用项目、景泰煤矿、红沙梁露天矿及矿井、靖煤新能源28MW光伏自发自用工程等项目，各项目已进入投建阶段，将在中长期时间内为公司带来良好的经济回报。
3、深耕多年的地区龙头，煤质、技术、区位三驾马车托底公司核心竞争力
上市公司各在产矿井煤炭品质优异，具有特低灰、特低硫、低磷、低钾钠总量、高发热量等优点，为优质动力用煤、配焦煤等，同时亦可用作高炉喷吹配煤、活性炭和兰炭用煤。公司通过不断加大传统技术改造，提高煤矿综合机械化和自动化水平，加快推进智能化矿井建设，实现了以技术创新推动产品向高附加值、清洁化、低碳化的转变，确保了煤炭生产的技术优势。而地理位置方面，公司所处地域相对优越，交通运输条件便利，各矿周边大型耗煤企业较多，产品销售十分便利，拥有稳定的客户群和地区定价主导能力。
4、背靠国资股权稳定：公司控制权稳定，未来优质资产持续注入预期乐观
上市公司为甘肃省国资体系唯一煤炭资产经营平台甘肃省能源化工集团下属唯一上市公司，对甘肃省重点布局传统优势产业至关重要。作为省内唯一煤炭资产资本运作上市公司平台，在未来省内煤炭产业链相关资产注入预期加持下，公司未来有望持续获得优质资产注入，从而进一步带动盈利能力提升。
5、经营业绩优异：上市公司及标的公司经营业绩稳定，盈利能力持续向好
上市公司跨越多年周期波动，成功实现十余年连续盈利，经营稳定性远超行业平均水平。此外上市公司重组前后市值增加107.86%的情况下，2022年净利润实现增长183%，盈利能力提升程度远超公司市值增加幅度。
6、分红能力较强：持续现金分红，为投资者提供优异回报
上市公司自上市以来每年均进行现金分红，且分红比例不断提升，2022年度靖远煤电现金分红6.46亿元，对应股息率接近4.1%，股息投资回报稳定。
【所属行业】：煤炭开采和洗选业
【主营业务】：煤炭的生产、洗选加工与销售和煤电一体化产业链条
【项目类型】：询价定增
【融资规模】：不超过30亿元
【认购门槛】：【9000】万元
【定价原则】：不低于定价基准日前20日均价的80%，定价基准日为发行期首日
【发行对象】：不超过35名特定投资者
【限售期】：6个月
【募资投向】：红沙梁露天矿项目、红沙梁矿井项目、补充上市公司流动资金
【时间节点】：已于2022年12月底获取批文，将于近期择机启动发行
【公司简介】：公司为西北地区首家煤炭行业上市公司，深耕煤炭行业逾20年，主要经营煤炭生产和销售，并具备煤炭地质勘查与测绘服务、热电联产、瓦斯发电、煤炭储运以及矿建施工等业务能力，拥有完整的煤炭产、供、销业务体系和煤电一体化产业链条。本次重组完成后，公司煤炭储量及产能大幅提升，加之即将投产的在建产能，合计煤炭产能可达到近2,154万吨/年，煤炭保有储量合计逾120,000万吨。
【投资逻辑】：
公司立足煤炭主业，背靠甘肃省国资委，打造煤电一体化经营，主要产品以动力煤、配焦煤及发电为主，煤种包括不粘煤、弱粘煤、气煤等，具有低硫、低磷、低灰、高发热量等优点，产品优质环保，且市场竞争力较强。上市公司作为甘肃省国资委下属唯一煤炭资产上市平台，未来发展及资本运作值得瞩目。
1、重组带动产能提升效果明显：甘肃省煤炭资源整合，公司产能快速增加
上市公司原拥有四个在产煤矿，煤炭产能合计1,054万吨，在建的景泰白岩子矿井年产能90万吨。本次重组标的窑煤集团拥有煤炭产能570万吨，此外在建煤矿红沙梁露天矿及红沙梁井工矿共有440万吨/年的原煤产能（未考虑扩能）。本次重组完成后，公司煤炭储量及产能大幅提升，加之即将投产的在建产能，合计煤炭产能可达到近2,154万吨/年，较原有煤炭产能接近实现翻翻。
2、多元化布局提升周期抗性：全产业链布局降低周期风险，化工项目投产提升盈利能力
公司清洁高效气化气综合利用（搬迁改造）项目作为甘肃地区最主要的尿素生产项目之一，将在2023年投产，该项目在大幅提升公司抗周期波动能力的同时，帮助公司进一步延伸产业链，提升煤炭产品附加值，填补甘肃地区尿素供需缺口，提升公司盈利能力。此外上市公司已在煤炭、电力、化工、新能源等板块全面布局，包括但不限于：清洁高效气化气综合利用项目、景泰煤矿、红沙梁露天矿及矿井、靖煤新能源28MW光伏自发自用工程等项目，各项目已进入投建阶段，将在中长期时间内为公司带来良好的经济回报。
3、深耕多年的地区龙头，煤质、技术、区位三驾马车托底公司核心竞争力
上市公司各在产矿井煤炭品质优异，具有特低灰、特低硫、低磷、低钾钠总量、高发热量等优点，为优质动力用煤、配焦煤等，同时亦可用作高炉喷吹配煤、活性炭和兰炭用煤。公司通过不断加大传统技术改造，提高煤矿综合机械化和自动化水平，加快推进智能化矿井建设，实现了以技术创新推动产品向高附加值、清洁化、低碳化的转变，确保了煤炭生产的技术优势。而地理位置方面，公司所处地域相对优越，交通运输条件便利，各矿周边大型耗煤企业较多，产品销售十分便利，拥有稳定的客户群和地区定价主导能力。
4、背靠国资股权稳定：公司控制权稳定，未来优质资产持续注入预期乐观
上市公司为甘肃省国资体系唯一煤炭资产经营平台甘肃省能源化工集团下属唯一上市公司，对甘肃省重点布局传统优势产业至关重要。作为省内唯一煤炭资产资本运作上市公司平台，在未来省内煤炭产业链相关资产注入预期加持下，公司未来有望持续获得优质资产注入，从而进一步带动盈利能力提升。
5、经营业绩优异：上市公司及标的公司经营业绩稳定，盈利能力持续向好
上市公司跨越多年周期波动，成功实现十余年连续盈利，经营稳定性远超行业平均水平。此外上市公司重组前后市值增加107.86%的情况下，2022年净利润实现增长183%，盈利能力提升程度远超公司市值增加幅度。
6、分红能力较强：持续现金分红，为投资者提供优异回报
上市公司自上市以来每年均进行现金分红，且分红比例不断提升，2022年度靖远煤电现金分红6.46亿元，对应股息率接近4.1%，股息投资回报稳定。
