一、公司经营情况
公司控股了全球最好矿石锂资源的拥有者泰利森，参股了全球最好的盐湖资源拥有者的SQM。因为长期股权投资减值准备和财务费用的双重影响，2019年净利润负60亿左右。2019年底完成配股，偿还4亿多美元，2020年财务费用稍微缓解，但叠加30多亿美元的并购贷款，2020年净利润负19亿左右。今年碳酸锂价格逐渐上涨，公司的生产经营在稳步推进当中。2021年一季度公司亏损2.5亿左右，是承担了31亿美元负债的利息之后的结果，预计的2021上半年的业绩亏损1~2.5亿左右。
二、主营业务介绍
锂精矿业务：公司拥有每年134万吨锂精矿产能，其中包括14万的技术级锂精矿，120万吨的化学级锂精矿。化学级锂精矿主要用于加工碳酸锂和氢氧化锂，技术级锂精矿主要用于玻璃陶瓷行业。134万吨的产能一半卖给天齐，一半卖给另一个股东雅宝。2018年推出60万吨锂精矿扩产计划，按照目前进度，2025年才能达产。四川甘孜州有采矿权但还没有建成，国内参股了日喀则扎布耶盐湖约20%的权益，但都是没有直接发生业务往来。
锂业务：目前锂的产能主要集中在国内，合计3.45万吨碳酸锂产能，5000吨氢氧化锂产能，3500吨氯化锂产能和800吨金属锂。2017年在澳大利亚奎纳纳工厂计划两个2.4万吨氢氧化锂生产线的的建设，目前一期氢氧化锂2.4万吨的建设工程已经完成，正在进行工艺调试，希望在今年年底建成投产，在明年年底达产，一期投资37亿人民币左右，预计后期还会有一些投入。二期目前投资13亿人民币左右，主体工程建了50%左右，但由于资金紧张，项目建设暂时停工。2018年在遂宁启动2万吨的电池级碳酸锂的建设工作，同样由于资金紧张，投入比较少，处于暂停状态。
三、投资者提问
1.遂宁工程建设情况？
有一些基建的，投入不多，今年启动可能性不大，因为债务压力还比较大，负债大概在明年到期的有10亿美元左右。
2.IGO交易进展有具体的计划吗？
IGO交易是我们解决债务的第二步，之前A股配股4亿多美元，远低于预期的10亿美元。目前规划希望能够在6月底之前完成战略交易，预期能够给公司带来14亿美元的现金流入，其中12亿美元将用来偿还银行的并购贷款。6月底正好是半年报机制，还了贷款，同时因为提前还贷，会确认债务重组的收益，就可以确认在上半年。下一步的股权融资工具都要依赖于IGO这笔交易，交易做完后，融资能力会周转起来。
3.IGO交易主要是解决奎纳纳的一些问题，国内市场为什么不增发融资？
定向增发需要有战略投资者，要符合战略投资者定义的。公司明年11月底债务到期，包括并购贷款6.84亿美元，美元债3个亿，加起来接近10个亿美元的负债，要考虑时间的问题。引进IGO对奎纳纳能够起到一些增量，因为它本身是一个上市公司，有矿业方面的管理经验。
4.澳大利亚对环保很重视，是不是对公司有比较大的制约？
国内产业链很成熟，处理比较规范，澳大利亚对整个产业链不太熟悉，所以理解不了，但是对公司矿的制约还没有体现出来，因为公司在国内也在做ESG方面的工作，确实涉及到东西处理的问题。
5.IGO交易4月份提交后为什么这么久没动静？
因为它涉及的东西地域比较广，英国疫情比较严重，交易完了到1月份联系不上。
6.IGO入局后下一步的规划？
下一步公司考虑的思路是比较多的，但是有可能会结合资金方的诉求和资金体量考虑是不是多元综合起来。
7.泰利森有没有折扣？
折扣理论上是参考锂盐产品和锂精矿市场的价格定价，然后再给股东5%~10%的折扣。但是实际上价格可能跟市场价有一些出入。去年年初澳大利亚税务局调整所得税，认为泰利森过去4年的价格不合理，2020年价格高一点，目前来看比较合理，但对计算天齐的业绩没有什么参考意义，如果公司51%，拿一半的货，影响很小，但是如果以后只有25%，拿一半的货，可能会有影响。
8.泰利森矿卖给公司的价格？
涉及到商业秘密，公司跟雅宝有约定的。
9.锂精矿买卖价格定价周期？
买锂精矿定价比较稳定，理论上可以半年一次，实际操作一年一次，现在卖给公司的是今年年初的价格。卖锂精矿国内基本上一个月，长单有一个基础价，会设定一个天花板价和地板价，如果市场价格脱离了区间，公司再对价格进行调整。
10.公司高管为什么减持？
几个高管虽然披露了减持计划，但实际上都还没有减，他们可能考虑先拿到入场券，有减持的资格。
公司控股了全球最好矿石锂资源的拥有者泰利森，参股了全球最好的盐湖资源拥有者的SQM。因为长期股权投资减值准备和财务费用的双重影响，2019年净利润负60亿左右。2019年底完成配股，偿还4亿多美元，2020年财务费用稍微缓解，但叠加30多亿美元的并购贷款，2020年净利润负19亿左右。今年碳酸锂价格逐渐上涨，公司的生产经营在稳步推进当中。2021年一季度公司亏损2.5亿左右，是承担了31亿美元负债的利息之后的结果，预计的2021上半年的业绩亏损1~2.5亿左右。
二、主营业务介绍
锂精矿业务：公司拥有每年134万吨锂精矿产能，其中包括14万的技术级锂精矿，120万吨的化学级锂精矿。化学级锂精矿主要用于加工碳酸锂和氢氧化锂，技术级锂精矿主要用于玻璃陶瓷行业。134万吨的产能一半卖给天齐，一半卖给另一个股东雅宝。2018年推出60万吨锂精矿扩产计划，按照目前进度，2025年才能达产。四川甘孜州有采矿权但还没有建成，国内参股了日喀则扎布耶盐湖约20%的权益，但都是没有直接发生业务往来。
锂业务：目前锂的产能主要集中在国内，合计3.45万吨碳酸锂产能，5000吨氢氧化锂产能，3500吨氯化锂产能和800吨金属锂。2017年在澳大利亚奎纳纳工厂计划两个2.4万吨氢氧化锂生产线的的建设，目前一期氢氧化锂2.4万吨的建设工程已经完成，正在进行工艺调试，希望在今年年底建成投产，在明年年底达产，一期投资37亿人民币左右，预计后期还会有一些投入。二期目前投资13亿人民币左右，主体工程建了50%左右，但由于资金紧张，项目建设暂时停工。2018年在遂宁启动2万吨的电池级碳酸锂的建设工作，同样由于资金紧张，投入比较少，处于暂停状态。
三、投资者提问
1.遂宁工程建设情况？
有一些基建的，投入不多，今年启动可能性不大，因为债务压力还比较大，负债大概在明年到期的有10亿美元左右。
2.IGO交易进展有具体的计划吗？
IGO交易是我们解决债务的第二步，之前A股配股4亿多美元，远低于预期的10亿美元。目前规划希望能够在6月底之前完成战略交易，预期能够给公司带来14亿美元的现金流入，其中12亿美元将用来偿还银行的并购贷款。6月底正好是半年报机制，还了贷款，同时因为提前还贷，会确认债务重组的收益，就可以确认在上半年。下一步的股权融资工具都要依赖于IGO这笔交易，交易做完后，融资能力会周转起来。
3.IGO交易主要是解决奎纳纳的一些问题，国内市场为什么不增发融资？
定向增发需要有战略投资者，要符合战略投资者定义的。公司明年11月底债务到期，包括并购贷款6.84亿美元，美元债3个亿，加起来接近10个亿美元的负债，要考虑时间的问题。引进IGO对奎纳纳能够起到一些增量，因为它本身是一个上市公司，有矿业方面的管理经验。
4.澳大利亚对环保很重视，是不是对公司有比较大的制约？
国内产业链很成熟，处理比较规范，澳大利亚对整个产业链不太熟悉，所以理解不了，但是对公司矿的制约还没有体现出来，因为公司在国内也在做ESG方面的工作，确实涉及到东西处理的问题。
5.IGO交易4月份提交后为什么这么久没动静？
因为它涉及的东西地域比较广，英国疫情比较严重，交易完了到1月份联系不上。
6.IGO入局后下一步的规划？
下一步公司考虑的思路是比较多的，但是有可能会结合资金方的诉求和资金体量考虑是不是多元综合起来。
7.泰利森有没有折扣？
折扣理论上是参考锂盐产品和锂精矿市场的价格定价，然后再给股东5%~10%的折扣。但是实际上价格可能跟市场价有一些出入。去年年初澳大利亚税务局调整所得税，认为泰利森过去4年的价格不合理，2020年价格高一点，目前来看比较合理，但对计算天齐的业绩没有什么参考意义，如果公司51%，拿一半的货，影响很小，但是如果以后只有25%，拿一半的货，可能会有影响。
8.泰利森矿卖给公司的价格？
涉及到商业秘密，公司跟雅宝有约定的。
9.锂精矿买卖价格定价周期？
买锂精矿定价比较稳定，理论上可以半年一次，实际操作一年一次，现在卖给公司的是今年年初的价格。卖锂精矿国内基本上一个月，长单有一个基础价，会设定一个天花板价和地板价，如果市场价格脱离了区间，公司再对价格进行调整。
10.公司高管为什么减持？
几个高管虽然披露了减持计划，但实际上都还没有减，他们可能考虑先拿到入场券，有减持的资格。
