在一个月零3天的时间，国家发改委批复了3个投资规模300亿元以上的基础设施项目，合计投资金额达1324.09亿元。
据最新公布的经济数据，1-10月固定资产投资同比增长5.7%连续两月回升,环比增速同样连续两月增长。其中,制造业投资持续向好再度刷新年内最高增速达9.1%,房地产投资再度小幅回落,1-10月基础设施投资同比增3.7%，增速比前三季度提高0.4个百分点，实现了今年以来的首次回升。
密集落地的投资项目，以及作为反映经济运行的全局性和关键性指标的固定资产投资指标，其中的基建投资出现止跌反弹，是否预示着在经济下行压力下，为了保持经济增速在合理区间，基建将挑起未来经济增长大旗，且其下行走势已经触底？
一、经济下行压力下，固定资产投资结构的优化
前三季度，经济运行总体平稳，但生产总值、固定资产投资等反映经济运行的全局性和关键性指标增长乏力。
而针对当前的经济形势，政策已开始积极响应，且近期侧重点有一定调整。三季度货币政策执行报告指向货币政策维持宽松不变，但增加了“多目标”的描述，意味着政策的关注要点已从“重总量宽松”转向“重结构优化”。
（一）房地产业不改下行趋势
高悬的居民杠杆率和房价导致政策刺激的空间越来越小。因为如果再一次大规模放松房地产调控，房地产泡沫会越来越大，没有永涨不跌的资产，一旦风险爆发，泡沫越大，后果就越严重，依靠房地产强刺激托底经济的时代已经结束。
对于房企而言，楼市寒冬，棚改货币化收缩、热点城市限购和按揭利率上行的楼市调控削弱了住宅市场的购买力，短期内造成了供过于求的局面，房企仍面临预售回款难度陡增，经营和投资现金流的压力。
（二）制造业仍保持高位增长，转型升级、创新驱动成主要推动力
1-10月份，全国制造业投资继续保持较快增长，增速进一步提升，同比增长9.1%，增速比前三季度提高0.4个百分点，比去年同期高5个百分点，高于全部投资3.4个百分点，增速为2015年8月份以来的新高。
1-10月份，制造业中技术改造投资同比增长15%，增速比全部制造业投资高5.9个百分点；高技术制造业投资增长16.1%，增速比前三季度提高1.2个百分点，比全部制造业投资高7个百分点；装备制造业投资增长11.1%，增速比前三季度提高1.2个百分点。转型升级、创新驱动已成为助推制造业投资增长的重要动力。
（三）基建发挥补短板作用，确保经济运行在合理区间
近年来，我国固定资产投资结构不断优化，为增强经济发展后劲、补齐基础设施短板、带动就业和改善民生提供了有力支撑。
但今年以来整体投资增速放缓，特别是基础设施投资增速回落较多，一些领域和项目存在较大投资缺口，亟需聚焦基础设施领域突出短板，保持有效投资力度，促进内需扩大和结构调整，提升中长期供给能力，形成供需互促共进的良性循环，确保经济运行在合理区间。另外，部分公共设施建设需求也通常作为政府对冲商品房投资的工具，用于平滑宏观经济的走势，防止经济出现过热或者失速的现象。经济下行压力下，基建投资将发挥更大潜力。
二、基础设施建设投资领域大动作不断
（一）专项债加速发行，补充基建投资资金
2018年，地方政府专项债增加，相较于前两年的4000亿元、8000亿元，18年地方政府专项债增加5500亿元至13500亿元。同时，扩大了专项债品种，包括土地储备、政府收费公路、棚改专项债券，继续“堵偏门、开正门”，进一步规范地方政府举债融资行为。
据最新公布的经济数据，1-10月固定资产投资同比增长5.7%连续两月回升,环比增速同样连续两月增长。其中,制造业投资持续向好再度刷新年内最高增速达9.1%,房地产投资再度小幅回落,1-10月基础设施投资同比增3.7%，增速比前三季度提高0.4个百分点，实现了今年以来的首次回升。
密集落地的投资项目，以及作为反映经济运行的全局性和关键性指标的固定资产投资指标，其中的基建投资出现止跌反弹，是否预示着在经济下行压力下，为了保持经济增速在合理区间，基建将挑起未来经济增长大旗，且其下行走势已经触底？
一、经济下行压力下，固定资产投资结构的优化
前三季度，经济运行总体平稳，但生产总值、固定资产投资等反映经济运行的全局性和关键性指标增长乏力。
而针对当前的经济形势，政策已开始积极响应，且近期侧重点有一定调整。三季度货币政策执行报告指向货币政策维持宽松不变，但增加了“多目标”的描述，意味着政策的关注要点已从“重总量宽松”转向“重结构优化”。
（一）房地产业不改下行趋势
高悬的居民杠杆率和房价导致政策刺激的空间越来越小。因为如果再一次大规模放松房地产调控，房地产泡沫会越来越大，没有永涨不跌的资产，一旦风险爆发，泡沫越大，后果就越严重，依靠房地产强刺激托底经济的时代已经结束。
对于房企而言，楼市寒冬，棚改货币化收缩、热点城市限购和按揭利率上行的楼市调控削弱了住宅市场的购买力，短期内造成了供过于求的局面，房企仍面临预售回款难度陡增，经营和投资现金流的压力。
（二）制造业仍保持高位增长，转型升级、创新驱动成主要推动力
1-10月份，全国制造业投资继续保持较快增长，增速进一步提升，同比增长9.1%，增速比前三季度提高0.4个百分点，比去年同期高5个百分点，高于全部投资3.4个百分点，增速为2015年8月份以来的新高。
1-10月份，制造业中技术改造投资同比增长15%，增速比全部制造业投资高5.9个百分点；高技术制造业投资增长16.1%，增速比前三季度提高1.2个百分点，比全部制造业投资高7个百分点；装备制造业投资增长11.1%，增速比前三季度提高1.2个百分点。转型升级、创新驱动已成为助推制造业投资增长的重要动力。
（三）基建发挥补短板作用，确保经济运行在合理区间
近年来，我国固定资产投资结构不断优化，为增强经济发展后劲、补齐基础设施短板、带动就业和改善民生提供了有力支撑。
但今年以来整体投资增速放缓，特别是基础设施投资增速回落较多，一些领域和项目存在较大投资缺口，亟需聚焦基础设施领域突出短板，保持有效投资力度，促进内需扩大和结构调整，提升中长期供给能力，形成供需互促共进的良性循环，确保经济运行在合理区间。另外，部分公共设施建设需求也通常作为政府对冲商品房投资的工具，用于平滑宏观经济的走势，防止经济出现过热或者失速的现象。经济下行压力下，基建投资将发挥更大潜力。
二、基础设施建设投资领域大动作不断
（一）专项债加速发行，补充基建投资资金
2018年，地方政府专项债增加，相较于前两年的4000亿元、8000亿元，18年地方政府专项债增加5500亿元至13500亿元。同时，扩大了专项债品种，包括土地储备、政府收费公路、棚改专项债券，继续“堵偏门、开正门”，进一步规范地方政府举债融资行为。
