从资本视角看待地产零售 用两个企业举例：
一、红星美凯龙
红星美凯龙是典型的中介型的卖场代表，很多家具家居品牌入驻，它提供场地，构成内部商圈，集中吸引客户。类似居然之家，欧亚达等都是这样的模式。那么在资本眼中，它的标签是 渠道 做个形象的比喻，就是插线板一手电源，一手电器，转化过来，就是一手商家 ，一手客户。
二、还有一个典型代表是宜家（IKEA），那么，它虽然也是有一个卖场，但它里边的商品都是自有品牌。换句话说，在资本视角，宜家代表的是品牌 + 渠道。类似的代表在其他行业还有无印良品、良品铺子、优衣库、zara等等。
这两种模式，哪个在资本市场更具价值？这个就要看与用户的关系深浅了
达令家楚宜梅
中介渠道类的平台也好，卖场也好，与客户是连接，只能是connect。说白了，是靠低价、促销、特卖、补贴等方式建立起来的。那么这样的客户肯定是因为什么来，也会因为什么走。
那么品牌 + 渠道吸引来的用户是联结，是relationship，也就是深度融合，只有深度融合与认可的用户，才有可能成为超级用户，即：钢丝铁粉
所以在实体店不景气的情况下，对宜家、名创优品、无印良品、优衣库这样的企业没有太大影响，而且有的还继续扩张，这就是品牌与用户深度联结与融合后，建立起来的护城河。
那么，这两种不同模型所代表的企业，在资本视角到底孰能更胜一筹？相信大家自有判断。
再来看看，2.0零售以电商为代表，无论pc、移动、搜索、社交都是电子商务范畴。pc电商是复制了实体零售，也是做连接器，虽然降低了成本，增强了客户的体验，提升了效率，但大部分都是中介渠道类，也还是以低价、特卖、促销来吸引客户。在过去的十年，天猫、淘宝、阿里占据了整个搜索电商的大半壁江山。
前段时间，蘑菇街与美丽说打包去美国谋求海外上市，但被驳回。原因很简单，对方就一句话：依靠特卖、促销、低价的方式，以中介渠道来连接客户与商家的模式，已经没有机会，因为你再怎么努力，也无法逾越阿里、京东这两座大山
他们虽然手握十亿用户，你无论怎么闪转腾挪，人家只要照抄你的策略就可以击垮你。换句话说，以这样方式的电商战役已经结束。直至2015年，移动电商快速崛起，个体商业力量开始井喷释放，社交电商孕育而生。
那么它做了哪些优化呢？就是把原来该分给媒介和渠道的利润分给了消费商，也就是人即 渠道 ，人即 媒介，人又可以自用、传播、经营，把那些利润分给人，人可以省钱，可以赚钱，这就是当初社交电商总结的八个字：自用省钱 分享赚钱。
这个创新其实是一场零售模式变革的趋势，平台汇集多方面的力量，完成了资源的整合，解放了更多的个体，让创业不再是有钱人的机会，一部智能手机，就是一个店铺，很多对于创业者来说复杂的环节，都被平台中央化处理了。

所以在资本视角，社交电商1.0的平台几个关键词是：线上渠道 + 媒介，还是中介性质，只是利益重新分配，这已经是一个很了不起的创新了，但为什么大的资本，优质资本还是不愿意有太多介入呢？还是因为本质没有太大的改变。
那么，为什么达令家会引来无数顶级资本联手？形成强大的资本矩阵呢？
达令家楚宜梅
因为在达令家，资本方看到了：除了媒介、渠道，还有两个部分的区别：就是自有品牌和线下渠道，也就是说，在资本视角，达令家是: 品牌+线下线上融合渠道+媒介
当然说这个自有品牌不是说全部都是自有品牌，也会有一些大众刚需，高频复购的日常平价商品来做一些引流。但是，资方看的是整个GV，就是平台每个月的商品交易总额当中自有品牌的占比。也就是说，如果你一年一百个亿，自有品牌占比是多少？这个是不一样的。

品牌在手 、铁粉在手、（媒介+渠道）线下在手，这绝对是整个产业的革新，不仅是渠道的革新、分配方式的革新

在资本视角，达令家的数据已经很快了，而且客单价、 活跃度 、开单率等几个硬指标都远远的超越预期。当然，还是要全力以赴 ，力求更快更强，所以，1.0的社交电商平台，不会有太多顶级本土资方青睐，不是因为别的，而是中介式的渠道+利益重新分配，不足以撼动前面阿里与京东这两座大山。

而两年后的达令家，不同品类都有自有品牌聚焦，形成护城河，线下体验店与线上打通，形成闭环，将会使数十万人过上体面的生活！