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摘要：华创债券屈庆认为，2018年是生育积压效应释放最多的一年，随着二孩政策效应释放和育龄妇女减少，2019~2020年出生人口将逐渐减少。全面二孩政策可一定程度放缓中国人口老龄化，但这一趋势可能无法逆转。
本文作者屈庆，原文标题《“二孩”效应继续释放，2018年出生人口将增加》。
近期，国家统计局公布了2017年出生人口数据，显示2017年出生人口和出生率较2016年均有所下滑，似乎全面二孩政策并没有带来出生人口的增多和出生率的上升，中国人口问题依然没有得到解决。本篇专题我们将探讨以下几个问题：“二孩政策”为什么没有令2017年出生人口继续增加？政策红利是否已经完全释放？2018年出生人口是否将会大幅减少？按照我们的测算，受二孩政策影响，2018年出生人口数将出现增加，而后随着二孩政策效应逐步释放和育龄妇女人数的减少，2019~2020人出生人口将逐渐减少。