标题：房地产行业4月国家统计局数据点评：去库存仍是重点 政策宽松有望持续
发布日期：2015-05-14 16:28:02
内容： 统计局公布4 月房地产市场运行情况。房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为8131 万平米、7018 亿、12032 万平米，单月同比增速分别为7.0%、0.5%、-14.9%，前值分别为-1.9%、6.5%、-19.5%。 核心观点 受益去库存政策，销售回升迅速。4 月销售面积、销售额分别为9131 万平米5716 亿元，单月同比分别为7.0%，13.3%，较上月分别上升8.9,15.3 个百分点。4 月份销售单价达到7030 元/平米，单月环比上升9.9%。我们认为宽松的政策支持是销量和售价上升的重要原因。3 月底央行、住建部、银监会联合出台通知下调二套房和公积金贷款最低首付比例，加上3 月开始的一轮降息，有效的提高居民的购买力，是4 月量价齐升的重要因素。5 月11日起，新一轮降息开始，我们认为在宽松的楼市政策和货币政策下，5 月份销量会继续回升。 投资持续下降，新开工持续负增长，宽松政策或将持续。4 月房地产投资单月同比为0.5%，较上月下降6 个百分点。自去年1 月以来资金来源一直处于低速增长或负增长，在此基础上，房地产开发投资大概率会维持目前低速增长的趋势。4 月新开工面积单月同比为-14.9%。去年一二季度新开工面积处于低位，在去年基数处于低位的情形下，今年1-4 月新开工面积单月同比依旧维持负增长，依照目前趋势，预计今年全年新开工面积维持负增长，去库存将依旧是今年楼市的主题。在投资和新开工持续低迷的情况下，我们预测宽松的楼市政策和货币政策有望持续。投资建议与投资标的 我们预测2015 年全年销售面积、开发投资额、新开工面积增速分别为-8%，12%，-10%。 继续全面看好地产板块。在政策持续宽松的环境下重点看好三类公司：1）受益去库存的代理行和新房电商，世联行(002285，买入)、三六五网(300295，买入)。2）降息带来负债成本降低，销售改善提升估值的蓝筹股，推荐万科A(000002，买入)，建议关注保利地产(600048，未评级)、华夏幸福(600340，未评级)、招商地产(000024，未评级)、荣盛发展(002146，未评级)、滨江集团(002244，未评级)、中南建设(000961，未评级)。3）持有金融资产的地产金控股，推荐中天城投(000540，买入)，建议关注新湖中宝(600208，未评级)、合肥城建(002208，未评级)、泛海控股(000046，未评级)。 风险提示 销售不达预期。政策放松不达预期。