在全球糖市供需形势愈发好转之际，上周五巴西桑托斯(Santos)港大火令多头几近沸腾。当日洲际交易所(ICE)原糖期货3月合约早盘一度大幅攀升6%至每磅20.16美分的一年高位。尽管此后有所回落，但该合约仍收高0.50美分或2.63%，报每磅19.50美分。
　　巴西是全球最大的糖生产国，约占全球糖产出的五分之一，而巴西Copersucar公司为全球最大的糖和乙醇出口商。相关人士透露，上周五的大火几乎令Copersucar公司存储在港口的糖库存(约18万吨)消失殆尽。
　　业内人士表示，因此前降雨已经令巴西的甘蔗作物收割推迟，短期内供应紧俏的忧虑在最近数月已经推动糖价不断走高。桑托斯港大火不仅毁掉了相当于巴西一个月的糖出口量，还令该港口至少6个月内陷入瘫痪。受此影响，已经启动的白糖牛市或加速深化，A股市场上相关公司，如保龄宝、南宁糖业和贵糖股份等或直接受益。
　　千万吨出口能力被迫关闭
　　作为全球最大的糖和乙醇生产商，Copersucar公司的糖发运量占全球海运糖贸易量的五分之一。而桑多斯港也是全球最大的糖出口港。此次大火令Copersucar公司位于该港口的四个仓库均遭遇火灾，导致180,000吨糖被烧毁，这大体相当于巴西一个月的糖出口量。
　　进一步的影响还表现在，火灾导致该港口运转瘫痪，这将使得该港口约1000万吨糖出口能力被迫关闭半年，甚至更长的时间。一位美国贸易商表示，“保守估计，桑多斯港的发运设施恢复运转也需要至少六个月。就相当于皇冠上珠宝已经悉数被毁一样，修复将耗费时日。”而巴西商品风险管理顾问Archer Consulting预计，该港口需要八个月至一年方能恢复全部出口能力。
　　国际糖市基本面趋于好转
　　目前情况从全球看白糖仍然处于供过于求的状态，但由于需求增加使得食糖过剩的消化情况好于预期。加上巴西不利天气包括降水和霜冻导致整个生产进度不理想，未来产量会出现陆续下调，全球白糖可能出现暂时的库存偏紧状态，支持白糖价格走强。从各大机构的预估数据来看：巴西(全球最大的产糖国)行业分析机构Datagro近期表示，全球糖市2013/2014年度供应过剩量将较上一年度下滑68%至306万吨，因全球消费量增加300—400万吨。国际糖业组织(ISO)将过剩量从1030万吨调降到450万吨， Kingsman从1070万吨调降到445万吨，各机构观点基本一致，供给过剩大幅减少。原因在于低糖价刺激了下游消费，贸易市场采购远远好于预期，而食糖需求增加主要来自中国、印度等发展中国家。从我国销售数据可以看出，截止到8月底，食糖销售同比增加10%以上，我国人均食糖消费远远低于国际水平，随着经济的发展还有很大的上升空间，当前的食糖消费增速仍将保持。预期明年全球食糖消费将会有300万吨的增幅，占当前消费总量的2%，而供给端预期将会有小幅下滑。
　　国内新年度存在200万吨缺口
　　就我国市场而言， 2013-2014年度国内白糖会出现约200万吨的供需缺口(机构预计我国今年白糖产量1250万吨，消费量1450万吨);此外，最新公布的国内产销数据好于预期：2012/2013榨季全国累计产糖1306.84万吨，截至8月底已销糖1194.85万吨，产销率91.4%，同比增7.18%，重点制糖企业甘蔗糖平均销售价格5423.59元/吨。综合考虑两广等区域出现销糖率高且库存较低的现象，市场预计在未来一年白糖价格上行空间比较大，下行空间相对比较小。
　　白糖走强利好A股市场相关公司，可关注保龄宝、南宁糖业、贵糖股份等。